在光伏行业快速发展的海浪中成人电影网，爱旭股份自2016年起便勤恳于于BC电板及组件的研发与坐褥，将其视为公司改日的中枢技艺门路。但是，跟着阛阓竞争的加重和技艺的快速迭代，爱旭股份正濒临前所未有的挑战。BC电板技艺尚未全齐教训，而阛阓主流技艺已渐渐转向N型电板，十分是TOPCon电板。当今，爱旭股份仍主打P型PERC电板，在主要产能的技艺上刚毅逾期。01. 越卖越亏

爱旭股份自2016年起便勤恳于于BC电板及组件的研发与坐褥，将其视为公司下一代量产技艺的中枢门路。跟着技艺的渐渐教训，爱旭股份在BC电板畛域的投资力度显耀加大2022年，公司告示加快激动珠海6.5GW的ABC系列电板量产名目。

值得把稳的是，与TOPCon等已相对教训的电板技艺比拟，BC电板当今仍处于发展的低级阶段，其良率和单元开导投资资本均与TOPCon存在较大差距。即即是乐不雅如隆基绿能董事长钟宝申也研究，BC电板在改日3-5年内才会渐渐成为阛阓主流。

由于BC电板技艺尚未全齐教训，BC组件当今尚无法为爱旭股份带来利润。因此，在畴昔几年中，PERC电板一直是爱旭股份的主要出货居品。2024年上半年，爱旭股份已毕PERC电板销售量12.84GW，已毕N型ABC组件销售量1.62GW。

但是，跟着N型电板凭借更高的更正后果、更低的温度悉数和更好的永久沉稳性渐渐成为行业发展标的，爱旭股份也濒临着技艺转型的压力。数据泄漏，2024年9月，TOPCon电板的阛阓占有率已高达66.3%，远超P型电板。

由于主要产能的技艺稍稍逾期，加之光伏行业内卷加重，电板价钱大幅下滑，爱旭股份的盈利智力受到了严重影响。

自2023年第四季度以来，公司的营收和净利润均呈现下滑趋势，相连四个季度出现耗损，总耗损额高达39.62亿元。抓续的耗损导致打算性现款流大额流出，2024年前三季度，打算性现款流流出金额多达44.41亿元，进一步加重了公司的资金弥留景色。

现款流的弥留，导致在建名目也濒临着巨大的资金缺口。铁心2024年6月30日，爱旭股份仍有多个名目在建，其中珠海的两大名目已接近完工，但其他项指标完成度并不高。举座资金缺口仍在百亿元以上，这使得公司在激动名目建随即显给力不从心。

接洽到现时光伏行业产能敷裕的近况并未取得根人性改善，改日爱旭股份的耗损情况或将抓续。这不仅会松开公司的盈利智力，还会进一步压缩其现款流空间，使公司在面对阛阓波动时愈加脆弱。

02. 严峻的债务挑战

由于前几年大限度告贷推广，爱旭股份现时正濒临严峻的债务挑战。铁心2024年三季度末，公司总欠债高达310亿元，欠债率高达82.9%，在主流光伏厂商中名列三甲。

其中，有息欠债高达168亿元，一年内到期的非流动欠债有28.12亿元。但是，公司的货币资金仅为35.46亿元，且近一半的资金受到适度，无法解放使用。

具体来看，爱旭股份的短期借钱和永久借钱均有显耀增长。2024年第三季度，公司的短期借钱已增长至41.11亿元，较2023年同期加多了32.56亿元；永久借钱也加多了6.02亿元。这导致公司的利息用度大幅增长，到2024年第三季度已达到4.58亿元，同比增长25.48%。

除了有息欠债高涨外，公司的存货也有彰着增长。到2024年第三季度，存货已高达35.98亿元，较2023年同期增长了4.63亿元。在行业内卷、公司以低毛利率销售商品的情况下，怎样保值、增值存货成为爱旭股份亟待惩办的问题。

与此同期，爱旭股份的自愿性欠债也进犯惨酷。2024年三季度末，公司应收账款及应收单子仅为8.15亿元，而同期的应对账款及应对单子则高达94.40亿元，是应收款的十倍之多。

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面对重重压力，爱旭股份似乎感受到了技艺转型的重大性，不再坚定于BC电板技艺门路，而是试图通过TOPCon技艺回血。

2024年3月12日，爱旭股份告示其义乌基地25GW PERC电板产能将扩充升级更正，技改门路恰是TOPCon。但此时追逐TOPCon产能，能否自救还是未知。

爱旭股份能否安心渡过这次周期隆冬，很猛经由要看光伏行业何时见底，以及BC电板何时成为阛阓主流。

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